Analisando os benefícios fiscais das opções de ações dos empregados

Analisando os Benefícios Fiscais das Opções de Estoque de Empregados. Esse tipo de normalização é comum na literatura financeira (por exemplo, Babenko amp Tserlukevich, 2009 Griffin et al., 2007). Em resumo, consideramos duas medidas específicas de nível de instalação tomadas dos dados da EPA: (1) Dados do TRI para emissões de poluição ponderadas pela toxicidade (Poluição) e (2) Dados RSEI para poluição, toxicidade, via de dispersão e população afetada (Risco Ambiental). Resumo: Apesar da literatura acadêmica significativa examinar o vínculo entre poluição e desempenho da empresa, as implicações de risco da empresa de liberar poluição onde os seres humanos enfrentam exposição receberam pouca atenção da comunidade acadêmica. Neste estudo, usamos a teoria do processamento de informações para examinar o impacto não apenas do nível de toxicidade das emissões de uma empresa, mas também da extensão da exposição humana a essas emissões. Consideramos em que medida o desempenho da poluição e a via de dispersão da poluição influenciam o risco idiossincrático para as empresas dos EUA. Nossos achados sugerem que a quantidade de poluição por si só não tem impacto direto sobre o risco idiossincrático das empresas, mas que o tipo de poluição e seu grau de exposição humana, que denominamos risco ambiental, influenciam fortemente o risco idiossincrático. Os moderadores da relação entre risco ambiental e risco idiossincrático também são examinados e discutidos. Texto completo Artigo Set 2016 Ashley Y. Metcalf Alan W. Mackelprang Michael R. Galbreth quot8 A criação de incentivos para aumentar o valor da empresa também foi atribuída à remuneração baseada em ações (Hall amp Murphy, 2002), mas apenas em relação aos executivos. Uma suposição bem documentada é que os efeitos de incentivo têm um efeito marginal sobre os funcionários não executivos devido a problemas de free-rider ver Bergman e Jenter (2007) e Babenko e Tserlukevich (2009). 2006). Resumo: Estimamos o valor das bolsas de estoque restrito (RS) para funcionários não executivos usando uma base de dados proprietária única, calibrando modelos teóricos que representam a não comercialização de valores mobiliários e os efeitos potenciais dos empregados não utilizados. diversificação. Os resultados da calibração prevêem um desconto médio de 30,3 na concessão RS. Este desconto depende das características da empresa e da indústria, é significativamente maior durante a crise financeira e robusto ao longo do tempo e em todas as indústrias. O desconto aumenta quando o empregado não é diversificado por causa dos estoques concedidos. As descobertas contribuem para a discussão sobre a eficiência das bolsas de RS para funcionários não executivos, que se tornou uma forma de remuneração baseada em ações. Texto completo Artigo Jul 2016 Jornal eletrônico SSRN Menachem (Meni) Abudy Simon Benninga quot Para capturar a convexidade fiscal, para cada alvo rm em nossa amostra, estimamos o coeficiente absoluto de variação do EBITDA nos últimos 20 anos de dados. Babenko e Tserlukevich (2009) mostram que rms com um alto coeficiente de variação percebem economias fiscais significativamente mais significativas usando opções de estoque e mostram que tais rms tendem a oferecer mais opções. Porque, em média, os rms alvo são consideravelmente menores do que os adquirentes e porque, depois da combinação de seus ativos, as características de convexidade fiscal do alvo normalmente não são preservadas, acreditamos que uma convexidade fiscal maior ou menor não está relacionada com a atratividade do rm como um alvo. Quot Full-text Article Abr 2016 Ilona Babenko Fangfang Du Yuri TserlukevichAnalyzing os benefícios fiscais das opções de ações do empregado Os funcionários tendem a exercer opções de ações quando o lucro tributável corporativo é alto, transferindo as deduções fiscais corporativas para anos com taxas de imposto mais elevadas. Se as empresas pagassem aos empregados o mesmo valor em dólares em salários em vez de opções de ações, a taxa de imposto anual média para grandes empresas americanas aumentaria 12,6 milhões, ou 9,8. Estes benefícios fiscais diretos das opções aumentam na convexidade da função tributária. Além disso, as empresas rentáveis ​​podem realizar benefícios fiscais indiretos porque as opções de ações aumentam a capacidade da dívida. Embora a minimização de impostos provavelmente não seja o principal motivo para concessões de opção, as empresas com maiores benefícios fiscais potenciais concedem mais opções. Tipo de documento: Artigo de pesquisa Data de publicação: 1 2009. 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Estou feliz com isso Saiba mais Anunciando os benefícios fiscais das opções de ações do empregado Ilona Babenko Universidade Estadual do Arizona Yuri Tserlukevich Universidade Estadual do Arizona (ASU) Os empregados tendem a exercer opções de ações quando o lucro tributável corporativo é alto, transferindo as deduções fiscais corporativas para anos com taxas de imposto mais elevadas. Se as empresas pagassem aos funcionários o mesmo valor em dólares em salários em vez de opções de ações, estimamos que a taxa de imposto anual média para grandes empresas dos EUA aumentaria 12,6 milhões, ou 9,8. Os benefícios fiscais das opções aumentam na convexidade da função tributária. Além disso, as empresas rentáveis ​​podem realizar benefícios fiscais indiretos porque as opções de ações aumentam a capacidade da dívida. Embora a minimização de impostos provavelmente não seja o principal motivo para concessões de opção, as empresas com maiores benefícios fiscais potenciais concedem mais opções. Número de páginas em PDF: 57 Palavras-chave: opções de compra de ações, estrutura de capital, imposto Data de publicação: 3 de março de 2008 Última revisão: 3 de janeiro de 2009 Citação sugerida Babenko, Ilona e Tserlukevich, Yuri, analisando os benefícios fiscais das opções de ações dos empregados. Jornal de Finanças, próximo documento de reuniões de Atenas 2008. Disponível na SSRN: ssrnabstract1101271 Informações de contato